上周大盘低迷,创业板异军突起。传媒板块市场表现亮眼,周一至周四连涨,周五小幅回调。传媒指数全周上涨5.22%,大幅跑赢上证综指(-1.05%)和深证成指(+1.81%),小幅跑输创业板指数(+6.18%),在28个申万一级行业指数中位列第5,板块热度明显提升。

上周大盘继续修复,传媒板块并没有如我们所料出现明显复苏,仍然欠缺活力,全周微涨0.01%,在28个申万一级行业指数中位列第15,跑输上证综指、深证成指、创业板指数。

    涨跌榜前5位分别是当代明诚(+20.30%)、新华网( +19.87% ) 、人民网(
+19.76% ) 、中文在线(+17.36%)、万润科技(+17.01%),涨跌榜后5位分别是ST
巴士(-11.64%)、大晟文化(-4.08%)、长城影视(-2.50%)、中南传媒(-0.89%)、宣亚国际(-0.63%)。

   
涨跌榜前5位分别是中广天择(+38.48%)、中视传媒(+10.59%)、掌阅科技(+7.63%)、中文传媒(+6.66%)、引力传媒(+10.57%),涨跌榜后5位分别是中南文化(-20.32%)、科达股份(-8.99%)、力盛赛车(-8.67%)、宣亚国际(-8.24%)、明家联合(-7.91%)。

   
从细分板块的总股本加权平均涨跌幅来看,互联网信息服务板块涨幅最大,超过6.20%,新华网、人民网股价大幅增长,同时多家互联网标的公布业绩快报促升股价。有线电视网络板块有重要利好,人民网和歌华有线涨停,带动板块全周涨幅5.92%。影视动漫板块涨幅超过5.55%,电视剧龙头领涨,电影龙头表现稳健。移动互联网板块同样表现亮眼,周涨幅超过5.35%,股价的主要推动因素为去年业绩表现。营销服务板块周涨幅4.39%,部分标的在业绩快报的刺激下涨幅较大。平面媒体板块表现稍显平淡,全周上涨3.32%。

   
从细分板块的总股本加权平均涨跌幅来看,板块分化不大明显。前一周领涨的互联网信息服务和影视动漫板块回调明显,表现垫底,全周分别下跌0.84%和0.24%。影视板块,母公司为长沙广电集团的中广天择股价异动,全周上涨38.5%。股价上涨的还包括长城影视、北京文化、当代明诚、当代东方等一季度业绩明显改善的个股。但院线和龙头股大部分明显回调。互联网信息服务板块则呈现普遍回调的趋势。营销服务板块也微幅回调,下跌约0.1%。上周爆发的抖音概念股继续发酵,个股表现出现分化,引力传媒继续上涨5.8%,而科达股份则跌幅接近9%。有线、平面和移互板块全周涨跌幅为正,基本涨幅都在0.1%左右。掌阅科技、中文传媒等表现亮眼。

   
可以看到,在消息面和基本面的双双利好之下,传媒板块热度被整体带动,消息面主要刺激的是国家级媒体和地方广电运营商,而基本面的利好来自最富有成长性的互联网板块。我们认为,中短期内,消息面利好下的上涨具有较大回调的空间,而业绩支持下股价上升的标的在估值合理的情况下波动的幅度不会太大,建议仍然关注低估值成长性标的,尤其是细分行业龙头。

   
我们认为传媒板块整体仍处于估值和股价表现的底部,年报和一季度业绩由于分化较为严重,无法给予板块整体强力反弹的动力。我们仍然认为板块内成长性标的处于低估值买入机遇,看好新媒体营销标的和移互龙头。

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